中国外贸信托首单“受托+承销”双角色ABN项目成功落地

2021-08-26     

近日,由中国外贸信托担任受托人和承销商的“北京中车信融融资租赁有限公司2021年度第二期定向资产支持票据” 项目成功落地,本期项目规模为10亿元。这是中国外贸信托获取资产证券化 “双角色”资格以来的第一次成功实践,亦是公司在标准化业务领域深化转型的又一突破。

早在去年8月,中国外贸信托就已完成中国银行间市场交易商协会关于信托公司在资产支持票据业务中的受托机构+承销机构“双角色”的备案,这意味着公司可在一项资产支持票据项目(ABN)中同时担任特定目的载体管理机构和承销商。“双角色”ABN项目的落地,标志着中国外贸信托成功实现了ABN业务 “承揽—承做—承销”综合化、专业化、一体化服务的业务模式。

近年来,在信托行业深入转型的大背景下,越来越多的信托公司发力资产证券化领域,参与承销业务。但从整体来看,在非金融企业债务融资市场,主要的承销商角色仍由商业银行及证券公司扮演。实际上,信托公司并非没有用武之地。在债券发行中,债券受托管理制度本身就是一种信托法律关系,信托公司可发挥信托制度的优势,通过设立特殊目的信托作为发行载体,解决破产隔离等问题;也可以借鉴既有业务的经验,通过股权、债券、财产权等结构化工具,设计特殊的债券结构,满足客户多样化需求。如能充分发挥制度优势,扮演好“受托+承销”双角色,信托公司能在资产证券化业务中为客户提供更高的价值。

此外,对信托公司而言,从融资类业务向投资类业务转型是未来发展的必然方向,提升对标准化资产的研究能力是获取超额收益的关键环节。发展“受托+承销”双角色业务创新,有助于信托公司实现一级市场发行承销与二级市场投资的相互丰富和促进,实现业务部门和债券投资部门的管理联动,提升标准化产品主动管理能力。同时“受托+承销”双角色业务可以加强与机构投资者间的合作和交流,有利于吸引更多资金,促进标准化主动管理信托业务的发展。

长期以来,中国外贸信托将资产证券化作为重点战略业务方向进行布局。自2007年发行第一支资产证券化产品以来,中国外贸信托资产证券化业务稳步推进,截至2021年7月,公司共计发行了78款公募资产证券化产品,规模超过2700亿元。经多年发展,中国外贸信托证券化业务的资产种类、创新交易结构设计、业务经验、团队专业性等方面均处于行业前列。

未来,中国外贸信托将围绕“全链条一站式解决服务商”的定位,基于对标准化市场的深刻理解,实现更多证券化发行落地,打造以产品力为中心的标品业务平台,实现创新引领、细分特色的行业领先地位。回归本源、立足受托,为公司建设一流全能型资管机构开辟新战场。

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